Европейската централна банка (ЕЦБ) е подложена на нарастващ натиск да въведе по-строги правила за банките, чиито кредитни портфейли са изложени на висок климатичен риск. Според анализ на Anthropocene Fixed Income Institute (AFII), настоящите планове на ЕЦБ за налагане на отстъпки върху корпоративните облигации са недостатъчни и трябва да бъдат разширени, за да обхванат и банковия сектор.
В момента ЕЦБ планира да започне да налага санкции за климатичен риск върху корпоративните облигации, използвани като обезпечение за транзакции, от втората половина на следващата година. AFII обаче предупреждава, че ограничен обхват на мярката – само около 2% от обезпечените ценни книжа – не е достатъчен за постигане на реално въздействие.
Експертите от AFII смятат, че прилагането на отстъпки (haircuts) върху по-голям дял от обезпеченията – около една трета – би оказало значителен натиск върху банките да намалят експозицията си към замърсяващи дейности, особено в областта на изкопаемите горива. Това би довело до повишаване на разходите за финансиране на компаниите, които изостават в прилагането на екологични стандарти.
Според анализа, премахването на „зелени“ облигации от портфейлите на банките е малко вероятно да създаде проблеми за финансовата стабилност, но може да насърчи финансовите институции да се съобразяват с целите на климатичния преход. По този начин ще се пренасочат инвестициите в по-устойчиви сектори.
Говорител на ЕЦБ заяви, че институцията не коментира отделни предложения, но подчерта, че политиката ще бъде редовно преразглеждана с оглед на обхвата и ефективността ѝ. Това оставя вратата отворена за потенциални промени в бъдеще, които биха отговорили на критиките на AFII.
Критиката идва на фона на нарастващ натиск върху финансовия сектор да ускори прехода към по-устойчива икономика. Напоследък се наблюдава тенденция на оттегляне от инициативи, свързани с декарбонизацията, като например Net-Zero Banking Alliance, поради политически и икономически фактори.
Въпреки това, натискът върху ЕЦБ да играе по-активна роля в стимулирането на „зеленото“ финансиране остава силен. Очаква се централната банка да продължи да преразглежда своите политики и да търси начини за постигане на баланс между финансовата стабилност и екологичните цели.
Нарастващият фокус върху климатичния риск от страна на ЕЦБ е част от по-широка тенденция в глобален мащаб, при която централните банки все повече признават ролята си в борбата с изменението на климата.
Този подход има потенциала да промени начина, по който се оценява и управлява рискът, като се отчитат не само традиционните финансови фактори, но и въздействието върху околната среда.
Засиленият контрол от страна на ЕЦБ може да очакваме да доведе до по-голям интерес от страна на инвеститорите към „зелените“ облигации и до повишаване на стандартите за устойчиво финансиране.
В крайна сметка, целта е да се насочат финансовите потоци към проекти, които подкрепят прехода към нисковъглеродна икономика и да се намали експозицията на рисковете, свързани с изменението на климата.
